Fx opções pdf

Opções de FX e Risco de Sorriso.

Descrição.

Este livro é um guia exclusivo para executar um livro de opções FX a partir da perspectiva do market maker. Encontrar um equilíbrio entre o rigor matemático e a prática do mercado e escrito pelo praticante experiente Antonio Castagna, o livro mostra aos leitores como construir corretamente toda a superfície de volatilidade dos preços de mercado das estruturas principais.

Começando com as convenções básicas relacionadas às principais ofertas de FX e as estruturas básicas negociadas das opções FX, o livro introduz gradualmente as principais ferramentas para lidar com o risco de volatilidade FX. Em seguida, passa a rever os principais conceitos de teoria de preços de opções e sua aplicação dentro de uma economia de Black-Scholes e um ambiente de volatilidade estocástica. O livro também apresenta modelos que podem ser implementados para avaliar e gerenciar opções de FX antes de examinar os efeitos da volatilidade sobre os lucros e perdas decorrentes da atividade de hedge.

como o modelo de Black-Scholes é usado na atividade de negociação profissional, os modelos de volatilidade estocástica mais adequados, fontes de lucros e perdas do Delta e atividade de hedge de volatilidade, conceitos fundamentais de hedge de sorriso abordagens de mercado principais e variações do método de Vanna-Volga gregos relacionados à volatilidade no preço modelo Black-Scholes das opções simples de baunilha, opções digitais, opções de barreira e as ferramentas de opções exóticas menos conhecidas para monitorar os principais riscos de uma opção FX # 8217; livro.

O livro é acompanhado por um CD Rom com modelos na VBA, demonstrando muitas das abordagens descritas no livro.

Sobre o autor.

Antonio escreveu uma série de artigos sobre derivativos de crédito, gerenciamento de riscos de opções exóticas e sorrisos de volatilidade. Ele é freqüentemente convidado para cursos acadêmicos e de pós-graduação.

Permissões.

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Notação e Acrônimos.

1 O Mercado FX.

1.1 Taxas FX e contratos manuais.

1.2 Contratos de troca definitiva e FX.

1.3 Contratos de opção FX.

1.4 Principais estruturas de opções de FX negociadas.

2 modelos de preços para opções de FX.

2.1 Princípios da teoria dos preços das opções.

2.2 O modelo de scholes preto.

2.3 O Modelo Heston.

2.4 O modelo SABR.

2.5 A abordagem da mistura.

2.6 Algumas considerações sobre a escolha do modelo.

3 Dynamic Hedging e Volatility Trading.

3.1 Considerações preliminares.

3.2 Um quadro geral.

3.3 Hedging com uma volatilidade implícita constante.

3.4 Cobertura com uma atualização da volatilidade implícita.

3.5 Hedging Vega.

3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna e Volga.

3.7 O sorriso da volatilidade e sua fenomenologia.

3.8 Exposições locais ao sorriso da volatilidade.

3.9 Cobertura de cenário e sua relação com cobertura Vanna & # 8211; Volga.

4 A superfície de volatilidade.

4.1 Definições gerais.

4.2 Critérios para uma representação eficiente e conveniente da superfície de volatilidade.

4.3 Abordagens comumente adotadas para construir uma superfície de volatilidade.

4.4 Interpolação de sorriso entre greves: a abordagem Vanna & Volga.

4.5 Algumas características da abordagem Vanna & # 8211; Volga.

4.6 Uma caracterização alternativa da abordagem Vanna & Volga.

4.7 Interpolação de sorriso entre expiries: estrutura de termos de volatilidade implícita.

4.8 Superfícies de volatilidade admissíveis.

4.9 Tendo em conta a borboleta do mercado.

4.10 Construindo a matriz de volatilidade na prática.

5 Opções de baunilha simples.

5.1 Preço das opções simples de baunilha.

5.2 Ferramentas de fabricação de mercado.

5.3 Lance / pergunte spreads para opções simples de baunilha.

5.4 Tempo de corte e spreads.

5.5 Opções digitais.

5.6 opções americanas de baunilha planície.

6 Opções de Barreira.

6.1 Uma taxonomia das opções de barreira.

6.2 Algumas relações dos preços das opções de barreira.

6.3 Preço para opções de barreira em uma economia BS.

6.4 Fórmulas de preços para opções de barreira.

6.5 Opções de um toque (rebate) e sem toque.

6.6 Opções de barreira dupla.

6.7 Opções de duplo-toque e toque duplo.

6.8 Probabilidade de atingir uma barreira.

6.9 Cálculo grego.

6.10 Opções de barreira de preços em outras configurações do modelo.

6.11 Barreiras de preços com entrega não padrão.

6.12 Abordagem do mercado para opções de barreira de preços.

6.13 Lance / solicite spreads.

6.14 Freqüência de monitoramento.

7 Outras opções exóticas.

7.2 Opções de barreira na expiração.

7.3 Opções de barreira da janela.

7.4 Primeiro & # 8211; então e knock-in & # 8211; opções de barreira knock-out.

7.5 Opções de Auto-quanto.

7.6 Opções de início direto.

7.7 Trocas de variância.

7.8 Opções compostas, asiáticas e de lookback.

8 Ferramentas e Análises de Gerenciamento de Riscos.

8.2 Implementação do modelo LMUV.

8.3 Ferramentas de monitoramento de riscos.

8.4 Análise de risco de opções simples de baunilha.

8.5 Análise de risco de opções digitais.

9 Correlação e opções de FX.

9.1 Considerações preliminares.

9.2 Correlação na configuração BS.

9.3 Contratos dependendo de várias taxas do local FX.

9.4 Tratando a correlação e a volatilidade sorriem.

Desempenho da opção FX.

Descrição do livro.

Desempenho da Opção FX: Uma Análise do Valor Entregue pelas Opções FX desde o Início do Mercado.

Obtenha os conhecimentos pouco conhecidos - ainda que cruciais - sobre as opções FX.

O volume de negócios diário em opções de FX é estimado em US $ 207 bilhões, mas muitos fatos fundamentais sobre este mercado enorme e líquido são geralmente desconhecidos. FX Option Performance fornece aos profissionais da informação necessidade de serem mais eficazes no mercado, com orientação detalhada e específica.

Este livro é um guia único e prático para negociação de opções, com a coragem de relatar o quanto esses contratos realmente fizeram ou perderam. Partindo do foco típico em teorias e generalidades, este livro é específico - viajando de volta ao histórico para mostrar exatamente como as opções são realizadas em diferentes mercados e, assim, ajudar os investidores e hedgers a tomar decisões mais informadas. Não excessivamente técnico, a abordagem rigorosa permanece acessível a qualquer pessoa interessada na área, mostrando aos investidores onde buscar valor e ajudar as empresas a proteger suas exposições ao FX. Opção FX O desempenho começa com uma introdução rápida e prática ao mercado de opções FX e, em seguida, fornece conselhos específicos para estruturas, desempenho, flutuação da taxa e estratégias de negociação.

Examine as recompensas históricas para as opções mais populares e negociadas de forma líquida. Saiba quais as opções que estão sobrevalorizadas e que estão subvalorizadas. Descubra fatos surpreendentes, geralmente inéditos, sobre mercados emergentes. Examine estratégias de negociação de opções sistêmicas para encontrar o que funciona e o que não funciona.

Em média, as opções resultam em lucro, perda ou fracasso? Como as corporações podem cobrir de forma econômica sua exposição aos mercados emergentes? As opções de dinheiro fora do dinheiro valem a pena?

Índice.

Capítulo 1 Introdução.

CAPÍTULO 2 O mercado da opção FX: como as opções são negociadas e o que isso implica para o valor da opção.

CAPÍTULO 3 É tudo sobre os dados.

CAPÍTULO 4 Opções do At-the-Money-Forward (ATMF).

CAPÍTULO 5 Opções de Out-of-the-Money (OTM): As Opções de OTM "Barato" supostamente oferecem um bom valor?

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